Puma hisseleri, geçen hafta ikinci çeyrek 2024 sonuçlarını açıklamasının ardından geriledi. Sonuçlar, EEMEA toptan satış sektöründe zorluklar ve daha yüksek finansman giderlerini gösterdi.
RBC Capital Markets analistlerine göre, bu olumsuz faktörler “daha iyi işaret edilebilirdi ve 2. çeyrek gelir rehberliğinin bu kadar yüksek olması gerekmezdi.”
“Bunu, kazanç beklentilerinde gerçek bir değişiklik olmaması ve kurulumun hala düşük bir değerlemeyle 4. çeyrek 2024 gelir ivmelenmesine odaklanması nedeniyle kısa vadeli hisse fiyatı gücünü destekleyebilecek bir temizleme olayı olarak görüyoruz,” diye eklediler.
RBC, 2025 mali yılı için konsensüs beklentilerinin mütevazı olduğunu belirtiyor. Beklentiler %8’lik bir büyüme, 60 baz puanlık bir marj genişlemesi ve şirketin %8,0-8,5 hedefinin biraz altında olan %7,9’luk bir EBIT marjını içeriyor.
Eğer 4. çeyrek 2024, toptan satış sipariş karşılaması ve 2025’in ilk yarısında daha kolay bir gelir tabanı ile düşük çift haneli büyüme sağlarsa, 2025 mali yılı için mütevazı kazanç yükseltmeleri mümkün olabilir.
Analistler, “Düşük değerleme, tüm metriklerde ve son satışlarda, bu durum olumlu bir kısa vadeli hisse fiyatı görünümünü destekleyebilir,” dedi.
Ancak, 2025 yılında rekabet ortamının Nike’ın (NKE) geri dönüşü ve adidas’taki daha güçlü momentum ile yoğunlaşması beklenirken, marj hedefleri brüt marj gelişimi için karışık görünürlüğe bağlı.
RBC Capital Markets analistleri, daha yüksek finansman giderlerini gerekçe göstererek Puma için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini düşürdü ve hedef fiyatı 47 €’dan 42 €’ya indirdi.
Kazanç görüşmesi sırasında Puma, güçlü toptan satış sipariş defteri sayesinde 4. çeyrek 2024’te çift haneli gelir büyümesi beklentisini vurguladı, ancak IAS 29 faydaları organik büyümeden ziyade raporlanan büyümeyi etkileyecek.
3. çeyrek 2024 için şirket, orta tek haneli organik gelir büyümesi, iyileştirilmiş brüt marjlar, ancak geçen yıla göre biraz daha düşük EBIT öngörüyor.
Ayrıca, şirket %8,0-8,5’lik 2025 mali yılı marj hedefine ulaşma konusunda güvenini koruyor. Temmuz ayındaki mevcut ticaret beklentileri karşılıyor ve toptan satış momentumu hızlanıyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
